投资要点:
   
事件:公司近日收到证监会厦门监管局《行政处罚决定书》,公司股票因处罚决定被暂停上市或终止上市的重大风险解除。2016年3月10日,公司因信息披露涉嫌违反证券法规收到证监会《调查通知书》,证监会决定对公司立案稽查。昨天公司收到正式行政处罚决定书,因未披露与福建怡和、泉州绿农贸易的关联交易和订立重要合同等事件,公司被警告,并处罚款30万元;相关事项直接负责人被警告,并分别处以5万元罚款;公司高管、独立董事被警告,并分别处以3万元罚款。根据上述《行政处罚决定书》的内容,公司股票不会因处罚决定而被暂停上市或终止上市。
   
核心风险解除,对公司当前经营不造成重大影响。随着证监会正式行政处罚决定书的下发,公司被立案调查的核心风险正式解除。我们认为,公司违规主要由于信息披露方面的不规范不严谨,没有主观故意、造成中小投资者的损失以及涉及内幕交易等严重行为,情节相对较轻,公司及相关责任人被警告及罚款小惩大诫。由于公司当前没有进行中的再融资项目,前期收购电商代运营业务已实施完毕,因此处罚结果对公司当前经营不造成重大影响。本次证监会立案调查,有助于进一步提高公司规范运作意识、强化内部治理及信息披露管理,真实、准确、完整、及时地履行信息披露义务。
   
坚定看好电商代运营业务,维持盈利预测和买入评级。我们坚定看好公司外延拓展的电商代运营业务,独创“代运营服务-互联网全渠道销售-C2B定制产品”构建完整商业闭环,核心团队品牌营销出身,执行力强,拓展客户速度超预期。超市主业方面,去年关闭主要亏损门店,今年实现扭亏为盈。立案稽查终结,退市核心风险解除,有利于更多机构投资者参与。
   
维持原先盈利预测,预计2016-2018年公司EPS分别为0.53、0.37、0.44元,对应最新股价16-18PE分别为16X/22X/19X,维持买入评级。